《产品结构优化，引领潮流锁定成长》转自《大众证券报》

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　　作为全球领先的液压成型技术装备专业制造商——海源机械(002529,股吧)（002529）自设立以来始终围绕环保、节能、利废等“绿色”适用领域不断开发适应市场需求、具有前瞻性的高新技术产品。受益于公司产品结构的优化，今年前三季度公司经营业绩喜人。

　　产品结构优化 毛利率有效提升

　　2011年前三季度海源机械实现营业总收入 27956.19万元，较上年同期增长30.07%；实现净利润（归属于上市公司股东的净利润）4656.44万元，较上年同期增长 51.59%。

　　目前公司产品结构已经形成梯队，未来增长值得期待。公司主营产品包括HF系列墙体材料全自动液压压砖机、HC系列耐火材料全自动液压压砖机、HP系列陶瓷砖全自动液压压砖机及HE系列复合材料全自动液压压砖机，其中，墙材液压压砖机行业处于成长期，行业发展受益于国家“禁实限粘”和发展新型墙材的墙材革新政策；耐火材料液压压砖机处于导入期，行业发展受益于对手动双盘摩擦压机的产品替代；陶瓷砖液压压砖机行业已经处于成熟期，公司继续执行差异化的产品营销策略，保持领先的市场地位；复合材料液压压机今年刚完成第一台交付并投入使用。公司继续丰富产品梯队，良好的产品结构和持续的研发能力将确保公司未来的成长。

　　产品结构优化也使得公司毛利率水平得到进一步提升。2011年前三季度公司销售毛利率为37.92%，较去年同期上升约2.7个百分点，销售净利率16.66%，较去年上升了约2.4个百分点。主要原因系产品销售结构优化，相对高毛利的产品如HF压机销量上升导致影响权重上升所致。长期来看，随着产能释放，规模效应显现，公司整体毛利率呈稳步上升态势。

　　储备项目丰富 未来增长有保障

　　公司秉持持续对市场需求热点装备进行前瞻性技术研发的核心战略，依托强大的技术创新平台，首创的高掺量利用固废生产新型墙材的HF压机被列为国家重点鼓励发展的环保设备，HC压机、HE压机等多项产品填补国内空白。

　　全自动液压压机的核心壁垒在于配方、工艺和设备稳定性，公司通过数十年的沉淀，积累了广泛的第一手数据。公司的主营产品HF压机在生产制品时，可采用的主要原材料之一是粉煤灰。粉煤灰生产墙材的技术难点在于合理的原料配比、重点混合碾练、控制好成型含水率等。由于我国各个地区的煤炭构成不完全一致，各大地区的电厂、甚至是同一电厂不同时期产生的粉煤灰构成也不一致，厂商需要根据当地的粉煤灰构成和其他原料资源进行合理搭配，从而保证制品质量。

　　公司从2003年开始，即对全国绝大多数地区的原料环境进行了配方研究，同时通过已实现销售的客户获得第一手数据资料，在解决原料配方、原料含水率、原料含碳率等方面取得了独有的市场数据和经验，并培养了一批原料配方方面的专有技术人才，业内大部分企业短期内无法模仿。

　　公司充分利用现有的技术优势，依托强大的技术创新平台，在全自动液压成型设备下游应用领域持续深入研究，不断地研发新产品延伸产品链，拓宽全自动液压成型设备的应用领域，培育新的利润增长点。目前，已研制成功或正在开发的新产品有加气混凝土制品生产线、脱硫石膏新型墙材生产线、磷石膏制砖生产线、脱硫灰制砖生产线、陶瓷透水广场砖全自动液压压砖机、型煤全自动液压压机、复合材料全自动液压压机等15种。其中，脱硫石膏生产线、加气混凝土制品生产线、透水广场砖压机、复合材料压机、型煤压机等新产品已研发成功；加气混凝土制品生产线、复合材料压机等新产品已开始进行市场推广，这也意味着公司未来的增长有保障。